一袋女王

纳斯达克23小时交易的背后：一场围绕订单与流动性的全球竞赛_我的网站

一 |     　　◎记者汪友若　　美股交易规则即将迎来里程碑式变革。    由Loric Games开发，Snail Games USA发行的《回音：飞艇传说》大型更新“暴风雨”现已正式推出，这是《回音：飞艇传说》自抢先体验发售以来的首个大型版本更新。纳斯达克证券交易所日前正式确认，其新的“全球交易时段”计划将于2026年12月6日启动，届时纳斯达克将进入每周5天、每天23小时交易的新时代，每日仅休市一小时。Loric Games表示，本次更新的核心目标是让天气从“背景景观”变为真正的生存机制——风暴不再只是飞艇窗外的一道风景，而是会切实影响玩家游玩时的每一次航行决策与资源调度。　　与此同时，纽约证券交易所、芝加哥商业交易所、伦敦证券交易所等全球主要交易所也纷纷推进延长交易或推出全天候合约。在业内人士看来，交易制度的改变将重塑全球投资者的交易习惯，更重要的是，一场围绕全球交易时段和订单流量的竞争正全面展开。主要更新内容雨水现在会与飞艇及其搭载的所有物品产生实时互动。

二 | 当暴雨降临时，暴露在外的飞艇部件和存放的货物会被淋湿，累积的雨水将实时增加飞艇的重量与飞行阻力。如工作台等关键设施未能得到有效遮蔽，雨水浸透后将暂时无法运作，直到天气转晴、设备自然干燥。　　纳斯达克确认12月6日启动23小时交易　　纳斯达克日前披露的公告显示，今年第二季度初，美国证券交易委员会（SEC）批准了纳斯达克关于“23/5交易”的提案。纳斯达克计划于2026年12月6日正式启动这一交易模式，从而扩大全球投资者对美国股票的准入渠道。这意味着纳斯达克的交易日将从周日晚间一直持续到周五晚间，在此期间几乎不停歇。这意味着玩家在设计飞艇时，必须认真考虑各部件的遮蔽范围与防雨布局——在极乐天域的天空中，一艘没有“屋顶”的飞艇将寸步难行。

三 | UI优化在引入天气系统的同时，本次更新还带来了多项UI改进以凸显飞艇的关键信息。

四 | 全新的重量指示器将显示每个部件对飞艇总重量的负重占比，燃料指示器清晰标明工作台所需的燃料类型。　　根据纳斯达克的计划，新交易制度将每个交易日分为两个时段：日间交易时段和隔夜交易时段。日间交易时段为美东时间凌晨4:00至晚上8:00，涵盖传统的盘前交易、常规交易时间和盘后交易；隔夜交易时段从美东时间晚上9:00开始，持续至次日凌晨4:00。日间时段与隔夜时段之间的衔接时段——即晚上8:00至9:00，将是每日唯一的休市时间。　　据纳斯达克介绍，这短短一小时的休市窗口将用于系统维护、压力测试，以及处理股息支付和股票拆分等需要在次日生效的公司行为。从每周交易周期来看，交易将从周日晚间9:00开始，持续运行至周五晚间8:00，形成每周5天、每天23小时的连续交易模式。此外，飞艇上的飞行统计数据提供了单个部件如何影响飞艇整体性能的关键数据；而新增的湿度指示器则让玩家实时掌握每个部件受天气影响的程度。

五 | 　　不过新制度要正式生效，还需等待美国证券存托及结算公司（DTCC）完成清算系统更新，以及证券信息处理系统（SIP）完成隔夜系统升级。

六 | 市场认为，随着技术基础设施逐步就位，12月6日的启动时间表大概率可以实现。

七 | 　　投资需求转变推动全天候交易　　纳斯达克推动这一大胆改革的背后，是全球投资需求的根本性转变。实地录制音频与动态化音效此外，音效与音乐系统也迎来了全面优化。音频设计师伊恩此前冒雨实地采集的雨声素材已正式实装——风暴天气中，雨水击打飞艇舱壁的声音将呈现出前所未有的真实感。　　纳斯达克北美市场高级副总裁查克·麦克撰文表示：“我们不仅仅是延长交易时间，更是在扩大市场的准入渠道。

八 | 音乐系统同样经过动态化重做，会根据玩家所处环境的紧张程度实时切换配器层次。”“投资者行为已发生巨大变化。《回音：飞艇传说》目前已在Steam平台开启抢先体验，游戏支持单人游玩及最多六人联机合作。随着移动交易平台的迅速普及和全球市场日益互联互通，市场需要像投资者每天使用的应用程序一样易于访问。”查克·麦克还认为，虽然市场流动性初期仍将集中在传统交易时段，但“全球交易时段”为全球投资者参与提供了新的机会。　　对欧洲投资者而言，新增隔夜交易时段对应欧洲中部时间凌晨3点至上午10点，这意味着欧洲投资者在伦敦股市开盘前，几乎可以交易整个纳斯达克上市股票的早间时段。无论你是独行天际的探险者，还是与好友并肩翱翔的空中舰队指挥官，“暴风雨”更新带来的动态天气系统都将彻底改变你在极乐天域的旅行方式。对亚洲投资者而言，新增时段则覆盖亚洲主要市场的白天时段。对飞艇建造与空岛生存题材感兴趣的玩家，欢迎前往Steam平台购买游戏或将其加入愿望单！。美联储政策、地缘冲突或者个股消息发生后，亚洲投资者无需等待至深夜纽约市场开盘。　　这一改革也有数据支撑：纳斯达克统计显示，截至2024年年中，外国投资者持有的美国股票规模已达17万亿美元，较2019年增长97%。纳斯达克希望抓住这一激增需求，而不是让业务流向那些已经全天候开放的平台。虽然诸如Blue Ocean等夜盘交易平台，以及美股券商旗下的另类交易系统（ATS）此前已提供24小时交易，但像纳斯达克这样大型交易所的参与有望提供更佳的准入渠道，并吸引新的流动性和交易量。　　一个日夜不眠的市场　　纳斯达克并非个案，目前美股几家主要交易所均已宣布了延长交易的计划。纳斯达克的竞争对手之一纽约证券交易所于2025年获得SEC批准，旗下全电子化交易平台NYSE Arca的交易时间延长至每个工作日22小时，涵盖股票、ETF等品种。纽约证券交易所称正在协调市场数据、清算和交易基础设施，计划于2026年正式启动。　　衍生品市场中，今年6月，芝加哥商业交易所宣布将推出可全天候交易的黄金和原油期货合约。7月30日，芝商所表示，全天候黄金期货首迎周末交易，交易需求强劲。统计数据显示，1盎司黄金期货全天候交易上线后的第一个周末，共计成交近15000份合约，名义价值约6000万美元。　　伦敦证券交易所则于今年7月公告称，计划于2027年上半年推出夜间交易平台，以回应市场对非传统交易时段的需求。该平台将与主板独立运营，初期仅开放交易所交易产品，例如跟踪英美股市的各类指数基金。　　东吴证券全球首席经济学家陈李称，纳斯达克“23小时交易”表面上是交易制度变化，实质是交易平台、金融中介和主要资本市场对订单的争夺。“交易所闭市后，订单并没有消失，它们流向Blue Ocean等隔夜平台、券商内部系统和其他交易场所。将这些订单拉回受监管的交易所，可以提高成交透明度、报价可见性和市场监控水平。并且，交易所的收入不只是来自手续费。

九 | 订单带来行情收入，吸引做市商，也形成市场参考价格。谁先获得订单，谁就能更早把信息写进价格。”陈李表示。（文章来源：上海证券报）。

Current article:http://www.cousizhegaobaolengkuo.bond/2ed/5a3kc.doc

Published on:19:25:37